Dywidenda KGHM - czy będzie powtórka sprzed roku?
 Oceń wpis
   

Witam,

Dzień dywidendy

25.06.2007 jest dzień przyznania dywidendy KGHM. Ponieważ posiadaczami akcji w świetle naszego prawa stajemy się dopiero po 3 dniach roboczych więc aby mieć prawo do dywidendy musimy je posiadać na rachunku już w Środę 20.06. Wielu inwestorów może przegapić dzień prawa do dywidendy zapominając że dni weekendowe nie są brane pod uwagę. Jeśli rozważa się decyzję o inwestycji w KGHM w tym jakże gorącym okresie warto przypomnieć sobie jak zachowywał się kurs spółki przed, w trakcie i po dacie przyznania dywidendy rok temu. 

Rok temu przed dywidendą KGHM urósł w 3 tygodnie 38%

W ubiegłym roku wartość dywidendy wynosiła 10 zł. Od połowy czerwca 2006 do dnia prawa do dywidendy (04.07.06) kurs KGHM wzrósł aż o 38% i wynióśł 112 zł na koniec sesji. Wynika z tego że ubiegłoroczna stopa dywidendy wyniosła jedyne 8,93% (10/112). Obecnie przy kursie na dzień 15.06.07 który wynosi 121,5 zł stopa dywidendy wynosi aż 14%!!! Jeżeli by kierować się ubiegłoroczną stopą to kurs 20.06 powinien osiągnąć 190 zł. (17/190=8,93%). Na podstawie powyższego wyliczenia stopy dywidendy nie sposób nie zauważyć że akcje KGHM są w tej chwili ogromnie niedowartościowane bo aż 56% w stosunku do ubiełego roku. Dziwię się że rynek nie wyrównał do tej chwili tej strasznej dysproporcji ale można to tłumaczyć ogólnym negatywnym klimatem na rynkach światowych na początku czerwca.

Rok temu po dywidendzie KGHM urósł w 3 tygodnie 18,22%

04.07.2006 był w zeszłym roku dniem prawa do dywidendy. Dzień później kurs został skorygowany o 10 zł dywidendy do 102 zł jednak ostatecznie zamknął się na wysokosci 101,5 zł czyli spadł jedynie 9,03%. W tym roku załóżmy że z kursu obecnego - 121,5 zleci na 104,5 czyli że straci aż 16,27% i wyniesie 104,5 zł zaledwie 3 zł więcej niż rokm temu!!! Wynika z tego że kurs spółki której przychody wzrosły o 42% a zysk netto wzrósł o 66% wzrósłby realnie o niecałe 3 % przez cały rok:-) Jest to wręcz śmieszne i nie wierzę żeby nie zostało zauważone przez rynek. Jeżeli to kogoś nie przekonuje i uważa że manipuluje liczbami to pozwolę sobie policzyć wartość C/Z dla KGHM po dywidendzie. Przyjmijmy obecny kurs pomniejszony o 17 zł czyli 104,5 zł. Zysk na jedną akcję wynosi teraz (ostatnie 4 kwartały) 17,5 zł czyli C/Z wyniosłaby 5,97...Średnia C/Z dla sektora metalowego wynosi w tej chwili 10,71 a dla całej GPW 24,22...Jeżeli brać pod uwagę sam wskaźnik C/Z cena KGHM powinna wynosić 184,40 zł. Powracając do zeszłego roku- po rewizji kursu do 101,5 KGHM urósł w nieco ponad 3 tygodnie aż o 18% do 120 zł za akcję. Warto zauważyć że odrobienie 10 zł i powrót na poziom sprzed dywidendy zajęło KGHM w zeszłym roku zaledwie 4 sesje giełdowe...

Nic dodać nic ująć...

Pozdrawiam

Longterm

 

 

 

 

 

Komentarze (8)
Czerwcowa korekta czyli efekt Nowej Zelandii
 Oceń wpis
   

Witam,

Narkotyk który zabija

Mamy przez ostatnie dni korektę na światowych rynkach. Wielu analityków ją przepowiadało bo indeksy przez długi czas rosły bijąc kolejne rekordy. W poprzednim tygodniu pisałem o byczym klimacie na Świecie po bardzo korzystnych dla gospodarki wynikach makroekonomicznych i można by się zastanawiać co własciwie jest przyczyną spadków. Przyczyna jest tylko jedna i jest ona bardzo lekceważona w Polsce przez nasz Bank Centralny. Jest ona jak narkotyk który na chwilę pomaga aby później zrujnować wszystkie zdobycze jakie udaje nam się osiągać w godpodarce. Mowa oczywiście o inflacji. To właśnie inflacja powoduje że kolejne banki centralne decydują się na podnoszenie stóp procentowych, które  powodują że rosną koszty kredytu i w konsekwencji spowalniają gospodarkę.

Wszystko zaczęło się w Nowej Zelandii

W maju wszyscy spoglądali w napięciu na Chiny i oczekiwali że sygnał do odwrotu nadejdzie właśnie z tamtego kierunku. Niestety kolejny raz okazało się że większość nie ma racji i ostre spadki na giełdzie w Szanghaju były ignorowane przez najważniejsze giełdy światowe. Nie pomylili się jednak analitycy co do kierunku geograficznego z którego przyjdzie sygnał do przeceny bowiem była nim decyzja banku centralnego Nowej Zelandii o podniesieniu stopy procentowej do 8%. Pod względem wysokości stóp Nowa Zelandia ustępuje jedynie Islandii (14,25%) w całym rozwiniętym Świecie. Dla porównania w Japonii stopy są na poziomie 0,8% czyli aż 10 razy niżej. Dolar nowozelandzki umocnił się od początku roku aż o 20,3% po kolejnych podwyżkach stóp z 7,25 do obecnych 8%. Jest to dowodem na wciąż rosnący tzw. carry trade czyli pożyczanie tańszych walut i inwestowanie na rynkach o najwiekszej stopie zwrotu z obligacji i akcji. Nowa Zelandia jest z pewnością łakomym kąskiem dla wszystkich pożyczających np. Jeny. Podwyżki w Nowej Zelandii spowodowały spekulacje że podobnie będzie w sąsiedniej Australii a to już jest o wiele wieksza gospodarka. Dodatkowo koszty kredytu wzrosły również w Eurolandzie. Nastapił efekt domina a właściwie "efekt Nowej Zelandii" w wyniku którego inwestorzy pozbywali się w panice amerykańskich obligacji w obawie że FED zrobi to samo co jego koledzy w Europie i na Antypodach. Dodatkowo pojawiła się pokusa zwiekszenia zaangażowania w carry trade np. w Nowej Zelandii...W konsekwencji tych wydarzeń zyskowność 10 letnich obligacji USA wzrosła do ponad 5% co stanowi pokusę do wycofania się z akcji i przeniesienie kapitału w bezpieczne obligacje.

Płytka i szybka korekta

Przyznam szczerze że bykom nie powinno być do śmiechu w nadchodzącym tygodniu ale zastanówmy się czy ostatnie wydarzenia są rzeczywiście negatywne dla gospodarki. Wzrost inflacji świadczy nie o słabości ale o sile światowej gospodarki, która jest tak rozpędzona że kreuje stale zwiększający się popyt. W stosunku do jego dynamiki stopy były moim skromnym zdaniem bardzo niskie i teraz banki centralne swoimi decyzjami nadrabiają zaległości. Nie chcą dopuści do zbytniego wzrostu inflacji czyli robią to co powinien robić nasz szef RPP Pan Sławomir Skrzypek. Nie zbaczając jednak z tematu chciałem podkrelić jeden niezaprzeczalny fakt. Mianowicie podnoszenie stóp oznaczają że gospodarki mają się bardzo dobrze żeby nie powiedzieć za dobrze:-) Dlatego tez przewiduje że obecna przecena potrwa najwyżej kilka dni.

Pozdrawiam

Longterm

Komentarze (7)
Byki wygrywają z niedźwiedziami
 Oceń wpis
   

Witam,

Miniony tydzień był wyjątkowo udany dla rynków finansowych bowiem pozytywne informacje makroekonomiczne zdecydowanie przeważały nad negatywnymi. Poniżej przedstawiam po krótce te najważniejsze dane i ich wpływ na giełdę papierów wartościowych tak jakby był to mecz piłkarski.

1) Zaufanie konsumentów w USA jest na bardzo wysokim poziomie (108) i przerosło oczekiwania ekonomistów (105).

Świadczy to o tym że pomimo iż gospodarka zwolniła dosyć znacznie w I kwartale, to  popyt wewnętrzny nie zmaleje w najbliższym czasie. Jest to wiadomość niezwykle ważna bowiem właśnie popyt wewnętrzny stanowi ponad 2/3 PKB USA. Jedynym negatywnym czynnikiem jest groźba inflacji spowodowana szturmem konsumentów do wzmożonych zakupów.  Remis z lekkim wskazaniem na byki.  1-1

2) RPP nie zmienia stóp procentowych.

 Nikt nie spodziewał się kolejnej podwyżki bowiem Sławomir Skrzypek jest wyjątkowym gołębiem a przedstawiciele związani z ekipą rządzącą stanowią większość w Radzie. Osobiście uważam że stopy powinny być podniesione w obecnych okolicznościach rozpędzonej gospodarki i zagrożenie inflacyjnego.  Najwidoczniej Rada czeka aż pojawią się tak wyraźne sygnały z gospodarki że niestety ale będzie już za późno. Wiadomo że decyzja o stopach procentowych ma swoje działanie dopiero po ok.  6 miesiącach więc powinna uprzedzać przyszłe wydarzenia zamiast na nie oczekiwać w bezruchu. Niemniej jednak decyzja o nie podnoszeniu stóp jest pozytywna dla naszej giełdy. Gol dla byków. Byki prowadzą 2-1

3) Wzrost PKB w Polsce najwyższy w historii - 7,3%.

Gdyby był to pojedynek bokserski to w tej chwili zakończyłby się on przez knock-out:-) Polska nie rozwijała się tak szybko nigdy w historii. Ani w latach 90tych XX wieku po przemianach ustrojowych, ani w latach 20tych po reformach Grabskiego ani podczas panowania Kazimierza Wielkiego, który budowął Polskę murowaną w XIV wieku:-)  Byki prowadzą 3-1

4) Wzrost PKB w USA tylko 0,7%

Tu na pierwszy rzut oka dosyć silny cios dla byków ale zastanówmy się czy rzeczywiście. PKB USA nie powinien być tak bardzo brany pod uwagę bowiem wiele zysków spływa z zagranicy z zamorskich inwestycji amerykańskich. Takie korporacje jak ExxonMobil, Microsoft, Google, McDonalds, CocaCola itd to przecież firmy globalne więc zyski z samego terytorium USA są powiększane przez transfery zysków z całego Świata. Z tego powodu uważam że powinno się brać pod uwagę Produkt Narodowy Brutto zamiast PKB mierząc koniunkturę największej gospodarki Świata. Dodatkowym argumentem przemawiającym za bykami jest bardzo wysoka baza ubiegłoroczna kiedy PKB znacznie wzrósł bowiem odbudowywano zniszczenia po huraganie Katrina. Gol dla Niedźwiedzi. Byki prowadzą 3-2.

5) Bezrobocie w USA bez zmian - 4,5%

Nie dość że bezrobocie nie wzrosło to gospodarka wytworzyła aż 157 000 nowych miejsc pracy! Zadaje pytanie: gdzie jest ta recesja zapowiadana przez Alana Greenspana? Dla mnie wskaźnik bezrobocia jest najważniejszy i z niecierpliwością czekałem szczególnie na te wyniki. Odetchnęłem z ulgą bowiem nie może być recesji w kraju gdzie ten nie pracuje kto nie chce pracować...Byki strzelają pięknego gola i wygrywają cały mecz 4-2

Pozdrawiam

Longterm

 

Komentarze (0)
O mnie
Albert Rokicki
Jestem inwestorem długoterminowym i będe zawsze to podkreślał. Na warszawskiej giełdzie od 2000 roku. Nigdy nie kupiłbym akcji spółki której nie chciałbym posiadać na własność gdybym miał nieograniczone możliwości finansowe. email: kontakt@longterm.pl
Najnowsze wpisy
2013-08-24 09:09 44 analizy polskich spółek
2013-08-05 11:18 Letnia hossa
2013-07-03 09:54 Darmowy e-book!
2013-06-26 19:23 QE OR NOT QE?
2013-06-23 22:43 Darmowe szkolenie z inwestowania
Najnowsze komentarze
2014-01-29 20:32
cvdfer:
44 analizy polskich spółek
zarobił swoją kasę na idiotach dzięki swoim marnym analizom i wyjechał z kraju, teraz bawi się[...]
2014-01-06 19:04
najlepszeprezenty.com.pl:
16 spółek które dadzą zarobić na odbiciu
pozdrowienia :)
2013-12-23 13:11
rtvagd:
Największy kryzys gospodarczy w historii ludzkości
pozdrowienia :)